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中国药企距离全球20强还有多远

2016-01-18

在竞争及价格压力下,尽管遇到众多挑战,但是很多领先的药企与医疗科技公司都取得了快速增长。要想在全球排名前20,药企的处方药收入达到103亿美元,而医疗科技公司需要44亿美元的销售收入;要进入前50强,则处方药收入需要达到22亿美元,这都不是很容易完成的销售目标。


全球前20制药及医疗器械企业

        如图1,EvaluatePharma统计的全球前20强药企名单,可以看到来自美国和欧洲的公司占据众多席位,排在前三位的分别是诺华、辉瑞和罗氏。另外,三家日本药企也进入了前20。这个名单中还有一家仿制药公司梯瓦。

        医疗器械全球20强的名单中,有12家超大型医疗器械公司来自美国(图2)。日本的奥林巴斯是唯一一家欧美以外的医械公司。强生在2013年蝉联全球最大的医疗器械公司,其收入比位居第二的西门子高出许多,不过在美敦力收购柯惠以后,前二的竞争就激烈许多。



公司设在美国有优势,但是不一定非得是美国公司

        与其他国家相比,美国医疗市场规模巨大,很多最大的医疗相关公司来自美国在情理之中。不过,四家欧美以外的排名前20 的医疗公司也展示出了很强的销售增长。

        梯瓦制药公司全球排名第12位,是一家非常成功的通过并购整合驱动其业绩增长的非美国公司。该公司已经成为世界最大的仿制药公司。为了进入美国,梯瓦在1985收购了宾州的一家小药厂。之后,该公司继续收购,其中包括2006年收购的一个大型的抗生素仿制药制造商Biocraft Laboratories,随后梯瓦制药还收购了Biocraft Laboratories的对手爱华克斯公司(IvaxCorporation)。2007年梯瓦收购了Barr公司、2011年收购了Cephalon 公司。在欧洲,梯瓦收购了一家德国的公司来扩大自己的仿制药产品种类。在日本,梯瓦与当地公司兴和 (Kowa)签署了合资协议,利用兴和对本地市场信息以及其销售和分销能力来支撑梯瓦自身销售增长。

        武田制药是另外一家进入前20强的非欧美公司,其2010-2014年均收入增长在5%左右。武田制药的“2020年愿景”概括了其成功背后的战略,其中包括现有产品进入新市场,在发达市场开发创新产品以及将现有的运营和商业模式变得更有效率等。最近,武田制药宣布收购土耳其大型药企Neutec的子公司Toplam Kalite,以进入土耳其市场。

增长战略

        大型药企与医疗器械公司一般会用这三种战略保持业绩增长,但核心是两点:扩大市场覆盖率和扩大产品组合。


创新产品

        将新的重磅炸弹药物带入市场是很多药企会采取的成长策略。当我们分析前10强药企从1995年开始的收入结构时,我们发现前10强公司的重磅炸弹药物所贡献的收入从1995的26%增长到2000年的43%。虽然这让当时很多业界领导者预测他们对重磅炸弹药物的依赖已经到了极限,然而前10位药企的重磅炸弹药物在过去的10年间对公司业绩的贡献比例却继续增加。

        辉瑞是一个很好的例子,它70%的销售收入来自重磅炸弹药物,很多都是与其他公司签署共同推广协议后,因销售表现良好,而最终将其并购进入辉瑞的重磅炸弹药物。如西乐葆和立普妥,前者原来是法玛西亚公司(Pharmacia)的产品,后者原来是华纳-兰伯特(Warner-Lambert)公司的产品。

        寻找战略合作伙伴以及研发外包也是可以与传统依靠创新驱动增长互补的市场策略。这一方面可以让公司开拓新的治疗领域,另一方面也可以缩短研发时间和减少成本支出。为了获取创新的优势,罗氏建立了“罗氏伙伴(RochePartnering)”项目来推进外部的创新合作。在2015年1月,罗氏与高通生命(Qualcomm Life)公司建立了战略合作协议,共同推广新一代的远程病人监护解决方案。


进入新市场

        专利悬崖、研发效率降低、监管标准越来越高等,让开发重磅炸弹药物变得更难,这些挑战使得许多领先的药企与医疗器械公司更加积极地寻找新领域来保持自己的增长。

        新兴市场已经成为跨国药企以及医疗器械公司主要关注领域。新兴市场的经济增长快,病人基数大,还有未被满足的需求以及本地政府提高医疗质量的努力,都是驱动这一战略实施的内在因素。许多公司在发现新的增长机会的同时,也改变了内部的商业模式以更好地执行海外增长策略。比如,史赛克公司设立了专门的国际部门来推动海外市场拓展以增加收入,2014年公司美国以外的市场所带来的收入占到公司总收入的1/3。


并购

        在过去的10年间,并购是很多大型药企与医疗器械公司经常采用的增长策略之一。此项战略使得公司快速拓展其产品组合,延长产品生命周期,并能够在新市场快速建立份额。与传统的增长方式相比,并购让业绩增长的速度更快。


        药企与医疗器械公司的并购活动近年来一直很活跃,伴随的趋势是交易规模的上升和交易数量的下降。根据EvaluateMedTech的数据统计,医疗器械并购交易额从2013年上半年的约70亿美元飞速增长到了2014 年上半年的约300亿美元,同比增长率达363%。近期,美敦力收购了柯惠医疗,使美敦力成为全球销售收入最高的医疗器械公司。



通过非创新方式增长

        来自保险公司的预算限制以及重磅炸弹药物的专利过期问题等,是仿制药成为带动企业高增长潜力的驱动因素。

        保险公司的成本压力,政府的预算限制以及重磅炸弹药物的专利问题,使得环球大型仿制药公司如梯瓦、诺华山德士、阿特维斯(最近被艾尔建并购)却选择仿制药而不是创新药来满足其对增长潜力的更高需求。

        印度的领先仿制药企业如太阳制药(Sun Pharma)以及鲁宾(Lupin)公司,在21世纪初就已经是仿制药领域的主要企业,近期也一直增长迅速。

        另一个能够使市场收入保持增长的非创新方法,就是从现有已上市的药品中寻找新的适应症。比如,艾伯维一直通过修美乐新适应症的拓展来驱动销售业绩。修美乐2013年的全球销售额为110亿美元,占艾伯维销售收入的60%左右。


多大才够大?

        根据南方医药经济研究所公布的2014年中国制药工业百强名单,广州制药集团位列第一。该公司制药板块处方药的销售收入是22.5亿美元左右,比印度的太阳制药23.1亿美元的销售收入略低,太阳制药在全球50强中排第48位。

        自二十世纪九十年代开始,广药集团通过并购整合迅速做大,其与白云山医药集团的资产重组是其中最大的一次。广药集团目前旗下有30多个子公司,产品包括现代中药、西药、生物药等,产品销往中国大陆、港澳、东南亚、欧洲和美国等国家和地区。强大的分销网络也是广药集团快速增长的另一个优势。我们相信,在全球顶级生命科技公司排行榜上很快就能看到中国公司了。


全球化

        随着中国市场的竞争越来越激烈,再加上政府政策以及报销制度的变化,让很多中国公司在努力维持国内增长的同时,开始探索国际市场。

        江苏恒瑞制药集团是中国最有创新性的制药公司之一,主要产业集中在小分子药物以及原料药。恒瑞的销售增长迅速,其年销售额从2010年的37亿元增长到了2014年的74亿元,年增长率为19.3%。该公司正在努力将品牌抗肿瘤药打入欧洲与美国市场。

        浙江海正制药集团在1950年刚成立的时候是一个化工厂,他们的制药业务是在1970年开始。该公司主要专注于抗肿瘤、心血管以及免疫抑制剂的仿制药。目前海正药业有40个产品已经出口至包括美国、欧洲、韩国、澳大利亚在内的30个国家。2012年,公司与辉瑞合作建立合资公司海正辉瑞,用来研发、制造以及商业化抗肿瘤药物和心血管药物,用海正辉瑞的品牌向中国以及全球市场供货。这是一个在仿制药市场有效的竞争策略。

        无锡药明康德是一个专注于医药和生物技术外包业务的中国公司,它主要通过并购和投资的方式来积极拓展和加强海外业务,是海外拓展公司的典型代表。与艾意凯咨询访谈过程中,其首席运营官曾说过,“境外并购是药明康德的主要增长策略之一”。该公司一直试图通过并购国际公司来获取最前沿的技术。药明康德在纽约证交所上市后发起的第一个收购是针对AppTec Laboratory Services,这是一家为生物制药以及医疗器械行业提供服务的美国公司。2014年药明康德收购了NextCODE Health,这是一家领先的基因分析以及生物信息公司,在美国和冰岛都有业务布局,这项并购使得药明康德具备了成为国际性基因药物领域领军企业的潜力。

        赛默飞世尔科技公司(ThermoFisher Scientific)的中国区总裁江志成(Gianluca Pettiti)举了另一个海外拓展的例子:华大基因收购Complete Genomics 公司,从而获得了新一代基因测序技术(NGS)。考虑到Complete Genomics品牌在该领域的知名度,华大基因选择在收购后保留Complete Genomics 品牌,这将帮助其更好地拓展美国市场。华大基因现在也在积极进入拉丁美洲及其他市场。


总结

        许多大型中国药企展示出跻身全球20强的巨大潜力。我们相信这些公司有能力在新市场增强自己的产品竞争力,取得成功。

        从大药企的成长轨迹我们可以看出,中国药企可以利用并购、合作等非研发创新的路径来快速进入新市场,并建立起新的能力拓展产品组合。

对中国公司来说,有效地调整增长策略和战略重点,重新审视其商业模式,并拓展有关能力,在全球范围内开展有效竞争是非常重要的战略。

本文选自《长风破浪,直济沧海——生物医药领域对外投资合作指南》,由上海市商务委员会委托L.E.K.(艾意凯)咨询编制完成,国内首部关于生物医药、医疗技术及医疗保健领域对外投资合作的指引。


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